چشم‌انداز دلار آمریکا: تهدید تعرفه‌ها، تحریم‌های روسیه و داده‌های تورم، مسیر بازار را تعیین می‌کنند

تحریم‌های روسیه دوباره روی میز کاخ سفید

گزارش‌ها نشان می‌دهد کاخ سفید آماده شدت عمل بیشتر علیه روسیه است. گفته می‌شود ترامپ صبر خود را در برابر پوتین از دست داده و احتمال اعمال تحریم‌های جدید بسیار زیاد است. همچنین آمریکا قرار است سامانه‌های دفاعی پاتریوت به اوکراین ارسال کند که نشانه‌ای از تغییر استراتژی است. گمانه‌زنی‌هایی نیز درباره تحریم‌های ثانویه علیه کشورهایی که همچنان از روسیه نفت می‌خرند مطرح شده که ممکن است شامل تعرفه‌های سنگینی تا ۵۰۰٪ شود. هند از جمله کشورهایی است که در معرض خطر قرار دارد.

اگر این تحریم‌ها صادرات انرژی روسیه را تحت تأثیر قرار دهد، قیمت انرژی می‌تواند به شدت افزایش یابد؛ موضوعی که به نفع اقتصاد انرژی‌محور آمریکا بوده و فشار مضاعفی بر اروپا و آسیا وارد می‌کند. این شرایط می‌تواند به تقویت دلار کمک کند.

تورم آمریکا: رویدادی کلیدی برای بازار

علاوه بر تحولات ژئوپلیتیکی، داده‌های اقتصاد کلان نیز برای بازار اهمیت بالایی دارند. روز سه‌شنبه، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) آمریکا برای ماه ژوئن منتشر خواهد شد. پیش‌بینی می‌شود این شاخص ۰.۳٪ رشد ماهانه داشته باشد که بخشی از آن نتیجه شروع اعمال تعرفه‌های تجاری است. هرچند اثرات کامل‌تر احتمالا در بازه جولای تا سپتامبر ظاهر می‌شود، اما همین عدد می‌تواند ۱۷ واحد پایه از انتظارات بازار برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در نشست ۱۷ سپتامبر کم کند.

در صورت افزایش قیمت انرژی، شاخص دلار (DXY) می‌تواند در کوتاه‌مدت به سطح ۹۸.۳۵ برسد.

چشم‌انداز یورو: همچنان فضای نزولی وجود دارد

معامله‌گرانی که منتظر ورود بهتر به جفت ارز EUR/USD هستند، احتمالا خیلی منتظر نخواهند ماند. گفتگوهای تجاری میان آمریکا و اتحادیه اروپا تا هفته‌ها پرتنش باقی می‌ماند. با بالا رفتن احتمالی قیمت انرژی و ریسک رشد نرخ بهره آمریکا در صورت تورم بالاتر، فشار بر یورو ادامه خواهد داشت. اگر EUR/USD زیر ۱.۱۶۵۰ تثبیت شود، می‌تواند تا محدوده ۱.۱۴۵۰–۱.۱۵۰۰ اصلاح کند که سناریوی پایه ING است.

امروز بازار روی اوراق قرضه جدید اتحادیه اروپا تمرکز دارد. هفته گذشته، اوراق ۷ و ۲۰ ساله با تقاضایی ۱۴ و ۲۰ برابر حجم عرضه همراه بودند. امروز نیز ۵ میلیارد یورو اوراق با سررسید ۲۰۲۸، ۲۰۳۴ و ۲۰۵۴ منتشر می‌شود.

با اینکه این هفته تقویم اقتصادی بانک مرکزی اروپا خلوت است، ING همچنان کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره در سپتامبر را پیش‌بینی می‌کند اما بازار فقط ۴۰٪ احتمال می‌دهد؛ موضوعی که می‌تواند همچنان یورو را تحت فشار نگه دارد.

چشم‌انداز پوند: نشانه‌های ضعف بیشتر در بازار کار

احساسات نسبت به پوند انگلیس منفی‌تر شده که بخشی از آن به محدودیت‌های مالی دولت ریوز مربوط می‌شود. با این حال تمرکز این هفته بازار روی داده‌های اقتصادی به‌ویژه بازار کار است. امروز گزارش ضعیف KPMG درباره اشتغال فضای محتاطی ایجاد کرده و روز پنجشنبه داده‌های رسمی اشتغال ژوئن منتشر خواهد شد.

افت شدید ۱۰۹ هزار نفری در آمار حقوق‌بگیران ماه می، اگر اصلاح نشود می‌تواند نشان‌دهنده ضعف عمیق‌تر باشد و احتمال کاهش نرخ بهره توسط بانک انگلستان را بیشتر کند.

انتظار می‌رود تورم خدمات نیز همچنان کاهشی باشد که می‌تواند تصمیم بانک مرکزی برای کاهش نرخ‌ها را تسریع کند. بازار در حال حاضر دو کاهش نرخ ۲۵ واحدی تا پایان سال پیش‌بینی می‌کند.

جفت EUR/GBP بالاتر از حمایت ۰.۸۶۰۰ حفظ شده اما داده‌های جدید می‌توانند باعث شکست مقاومت ۰.۸۶۷۰ و حرکت به سمت سقف آوریل ۰.۸۷۳۵ شوند.

جمع‌بندی

بازارها با امید به مذاکرات به جای شوک‌های بزرگ، محتاط باقی مانده‌اند اما داده‌های تورم آمریکا و اخبار تحریم‌های احتمالی روسیه می‌تواند به سرعت روند بازار را تغییر دهد. معامله‌گران باید به سطوح کلیدی EUR/USD و EUR/GBP و همچنین قیمت انرژی توجه ویژه داشته باشند که می‌توانند کاتالیزورهای مهمی برای تقویت دلار باشند.